如果你对一个行业完全陌生，没有时间从头开始读招股书、翻财报、找牛人，那么券商研报是最快的入门途径。 深度研报的价值 头部券商发布的行业深度报告，通常有30页以上，会系统地梳理一个行业的来龙去脉。这类报告最值钱的不是结论，而是帮你把重要信息做了整理。 一份好的深度研报会告诉你：这个行业的市场规模是多少、是怎么测算的；产业链的上中下游分别是哪些环节、代表企业有哪些；竞争格局如何、集中度多高；技术路线有哪些、各有什么优劣；渗透率曲线到了什么位置；政策环境是友好还是严苛。 这些信息你自己去找，太花时间了。而且在你对行业一无所知的情况下，你甚至不知道该找什么、去哪里找。深度研报帮你完成了这个信息搜集和初步整理的工作。 数据来源的判断 研报中引用的数据，需要留意来源。有些数据来自官方统计、行业协会、上市公司披露，这些相对可靠。有些数据来自第三方研究机构，这些机构为了商业目的，数据往往会偏乐观。还有些数据是研报作者自己估算的，可靠性取决于作者的水平和假设的合理性。